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通威股份:光伏产业链中被低估的龙头_财经频道_东方资

发布日期:2020-09-16 07:46   来源:未知   阅读:

通威是光伏双龙头之一,多晶硅和电池片国内产能第一,除了多晶硅和电池片业务,公司还从事饲料加工和畜禽养殖业务。公司将光伏业务和畜禽业务相结合形成了渔光一体的资源整合。

改良西门子法生产多晶硅成本中电力成本、原材料和折旧是最大的三部分成本,电力成本占35%,硅粉成本占30%,折旧占15%。

近一个月时间多晶硅价格持续上涨,下游需求旺盛,而上游多晶硅供应紧张,多晶硅龙头通威股份在前两个月股价也是应声上涨,短短一个月时间股价翻了近一倍。虽然涨得快,但是依旧不妨碍我们对其投资机会的挖掘,也许又是一只翻倍股呢。

国内企业为了降低成本,都逐渐向西部新疆、内蒙等低电价、拥有丰富硅料资源的地区转移。通过厂区的迁移以及对制备工艺的改造,国内的领先企业现金成本已经达到3万元/吨,生产成本已经达到4万元/吨,综合成本在5万元/吨。

多晶硅作为光伏产业链最上游,产业发展曲折前行,经历了多次行业大洗礼。在金融危机后,国外政府对光伏产业降低补贴力度,产能逐渐转向国内,国内企业凭借低廉的人力成本和电力成本快速壮大,将多晶硅价格迅速压低。国外的一些企业竞争力逐渐丧失,到2019年国内多晶硅的产能已经占到全球的67%。

西门子法从上世纪60年代使用,经过了60年的的改良,成为多晶硅最成熟的制备工艺。改良到现在的西门子法的工艺流程为:氯气和氢气合成氯化氢(或外购氯化氢);工业硅粉与氯化氢在合成流化床中合成TCS气体;将TCS与高纯氢气送入还原炉中,经化学气相沉积反应生产高纯多晶硅。改良西门子法的闭路循环体现在:将还原炉还原过程中产生的污染副产品四氯化硅送到氢化反应环节将其转化为TCS,进而实现循环利用。改良西门子法中,多晶硅还原炉是最重要的核心设备,改良西门子法可通过采用大型还原炉,降低单位产品的能耗。

成本要素分析:虽然多晶硅发展历经曲折,但是行业发展的核心因素依旧是降成本,对于多晶硅的制备,主要的成本包括三大方面:电力成本、人工成本和原材料成本。

降成本的路径有很多,而可持续的降成本方式就是从制备工艺上去不断改进。多晶硅有多种制作工艺,各有优缺点,运用较多的多晶硅制备工艺有两种,三氯氢硅西门子法和硅烷流化床法,产品形态分别为棒状硅和颗粒硅。其中三氯氢硅西门子法生产工艺相对成熟,成本低廉,安全性也高于其他的制备工艺,2019年采用此方法生产出的棒状硅约占全国总产量的97.5%。